Международный инвестбанк Goldman Sachs (GS) пересмотрел ожидаемый курс рубля к бивалютной корзине. Эксперты пришли к выводу, что даже при росте цен не нефть на мировом рынке, рубль начнет свое укрепление лишь к концу года.
Прогноз инвестбанка Goldman Sachs (GS) относительно курса рубля к бивалютной корзине с трехмесячным горизонтом пересмотрен с 35,4 рубля на 34,7 рубля, с шестимесячным — с 35,8 рубля на 35,4 рубля, сообщается в обзоре GS. В то же время прогноз шагом в 12 месяцев остался без изменения — 35 рублей.
По мнению аналитиков банка, несмотря на позитивный прогноз цен на сырьевые товары, рубль, вероятно, останется слабым в первом полугодии 2011 года. Однако к концу года эксперты ожидают заметного роста внутреннего спроса, повышения ставок, сохранения стоимости нефти выше 100 долларов за баррель и, следовательно, укрепления рубля.
Согласно оценкам экспертов Goldman Sachs, прогноз с горизонтами в 3 и 6 месяцев для курса рубля к доллару в настоящее время составляет 29,4 рублей за доллар, с 12-месячным горизонтом — 28,6 рубля за доллар.
«В сегодняшней цене на нефть очень высока спекулятивная составляющая. Поэтому даже при падении спроса на нефть в мире, цена на нее все равно может еще долго держаться на высоком уровне, и, наоборот, при росте потребления нефти в мире цена может стоять на месте», — говорит начальник аналитического департамента ИК «Велес Капитал» Иван Манаенко.
Правда, отмечает эксперт, спрос на нефть, видимо, все же немного снизится, так как Китай поднял ставку резервирования, а это приведет, по замыслу властей этой страны, к охлаждению экономики.
«Китай — практически единственная растущая экономика мира, причем растущая бурно, все другие страны лишь восстанавливаются после кризиса. И Китай дает значительный объем спроса на энергетические ресурсы, в том числе и на нефть. Поэтому попытка притормозить его рост может снизить спрос на нефть, и цену на нее, что может привести к ослаблению рубля», — считает Иван Манаенко.
При этом он говорит, что при таком сценарии Центробанк, скорее всего, будет поддерживать рубль и не допустит его падения до тех пор, пока снова не начнутся разговоры о том, что сильный рубль вреден для российского производителя, так как делает отечественные товары неконкурентноспособными на мировом рынке.
Рубль не станет терять времени
Начальник казначейства СДМ-банка Эдуард Лушин не согласен с прогнозом Goldman Sachs. Он, скорее, склонен ожидать более сильного рубля уже в первом полугодии, поскольку высокие цены на сырьевые товары поддержат агрессивный приток экспортной выручки. «Как заявил сегодня зампред ЦБ Алексей Улюкаев, ЦБ покупает по 100–200 млн долларов в день. В рамках действующего коридора бивалютной корзины в 33–37 рублей у национальной валюты есть потенциал для укрепления. Поэтому тест поддержки на уровне 33,30–33,50 вполне возможен», — считает Лушин.
А вот во втором полугодии рубль станет слабеть к бивалютной корзине, полагает Лушин. По его мнению, это будет, скорее, связано с некоторым снижением темпов экономического роста и снижением темпов инфляции после принятых ЦБ мер.
«Российскому бюджету все равно, какие деньги приходят в страну в виде нефтедолларов — средства спекулянтов или реальных потребителей нефти — поэтому нынешние котировки на нефть на рынке способствуют укреплению рубля», — говорит вице-президент Санкт-Петербургской товарно-сырьевой биржи Михаил Темниченко. Он согласен с прогнозом Goldman Sachs и тоже считает, что в первом полугодии, несмотря на рост цен нефть, рубль укрепляться не будет, а вот к концу года стоимость рубля по отношению к бивалютной корзине будет расти.
«Я смотрю на нашу национальную валюту оптимистично — рубль в этом году останется стабильной валютой с небольшим потенциалом к укреплению», — резюмирует Иван Манаенко. Правда, он отмечает, что это верно лишь в той ситуации, если цена на нефть не рухнет до, например, долларов 60 за баррель.
