Ситуация с госдолгом Италии и США

 Диспозиция сил. В мировой экономике сейчас складывается такая ситуация, которая очень напоминает старую поговорку Wall Street: даже мертвая кошка может отскочить вверх после быстрого падения. В нашем случае мертвая кошка – это финансовая система, которая накачана силиконом эмиссионных денег. 

Справка. Dead cat bounce – так называют резкий скачок цен финансовых активов после некоторого периода их значительного снижения; обычно носит кратковременный характер и вовсе не означает изменение тренда с понижения на повышение курса. 

Такой масштабный медвежий тренд снижения мирового ВВП (сокращение спроса) сопутствует откатам на эмиссионные монетарные стимулы. 

Де-факто. Данная ситуация на рынке госдолга главных стран продолжает показывать на расширение ликвидности и ее диверсикации относительно американского госдолга и доллара в пользу европейских гособлигаций и валюты. Так, за последние недели было зафиксировано увеличение доходностей по американским облигациям и уменьшение доходностей по европейским. Форекс курсы валют   постоянно меняются, нужно все время следить за ними. 

Далее мы рассмотрим ситуацию на примере Италии и США. 




Напомним вам, что по традиции сильный доллар указывает на более сильный рынок облигаций, из-за повышенного спроса на доллары США, необходимых для закупки американских бондов. Всегда бонды характеризовались как активы-убежища при экономической или политической нестабильности. Увеличение доходностей указывает на понижение спроса и выход капитала из инструментов, а уменьшение доходностей, наоборот – на рост спроса и входа капиталов в инструмент. 

Схожие тенденции наблюдаем и по проблемной Испании. При том, что внешний госдолг Италии – 120,1% ВВП, а такой же показатель у Испании сейчас равен 68,5%.

Во вторник 23 октября прошло успешное размещение госбумаг Италии и Испании. Последняя во вторник привлекла 3,53 млрд. евро от продаж 6ти и 3х месячных векселей, хотя верхняя граница была на отметке 3,5 млрд. евро. Доходности 6ти-месячных векселей упала до 2,023% против 2,213% по итогам аукциона, который прошел 25 сентября. Доходность 3х-месячных долговых бумаг равна 1,415% против 1,203% на аукционе от 25 сентября (данные: Интерфакс). 

В пятницу 26 октября Италия продала долговые бумаги с погашением в 2014 году на сумму 3 млрд. евро (полученная средняя доходность – 2,397% в сравнении с 2,53% в ходе прошлого аукциона). Были также реализованы бумаги с погашением в 2021 году на 674 млн. евро (получена средняя доходность – 3,33%). Проданы бумаги с погашением в 2026году на 2,13 млрд. евро, доходность 3,75% в сравнении с 2,71% на предыдущем аукционе (источник: Интерфакс). 

Благополучное размещение облигаций таких проблемных регионов можно назвать опережающим индикатором для укрепления позиций евро валюты и возобновления с новыми силами ралли на рынке акций. 

Index USD даже при отскоке и стабилизации вокруг уровня 80 (прыжок дохлого кота) все еще остается в тренде ослабления. А после того, как евро валюта пройдет обозначенную консолидацию, все еще будет продолжать свое падение. 

Index CRB (товары потребления, которые собраны в одну составную стоимость) сейчас также поддерживает направление ослабленного доллара. 


Справка. Рост индекса CRB показывает нам увеличение цен на продукцию и повышение инфляции. Следовательно, рост этого индекса отрицательно влияет на цены американских облигаций. 

Сейчас евродоллар все еще продолжает процесс консолидации на уровнях 1,29-1,31. По нашему мнению продолжением такой консолидации будет увеличение евро валюты до 1,34-1,345. 

Смещение огромных капиталов в пользу иностранных валют и долгового рынка можно с уверенностью назвать естественным ответом на рецессию и войну печатных станков. Такая неимоверная мобилизация капитала в такой тенденции в настоящий момент предоставляет возможность заработать больше на статистических и математических преимуществах, а не на фундаментальных показателях. 

Если вы желает более детально узнать как торговать на форекс  , то можете записаться на курсы, семинары или тренинги.